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环保业 抱怨银行一刀切 期待融资政策解压
2018-09-25 10:47:49 经济观察报
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  突飞猛 进的环保产业迎来新一轮发展良机的同时,也在进行新一轮大考。

  全国工 商联环境商会会长、博天环 境集团董事长赵笠钧 对经济观察报表示,未来两年,环保产 业可能会重新洗牌,整个行 业新的并购和整合将促使环保产业格局逐步实现向“大而强”转变,行业效益进一步提高。

  然而重 新洗牌也意味着危机与转机并存。在这场大考中,更多考 验环保企业的是如何摆脱融资困境以及避免债务违约,这是当 前环保企业眼前一道不可避免的难题。

  今年以来,盛运环保(股票代码:300090)、神雾环保(300156)、凯迪生态(000939)等环保 企业接连爆发债务危机,甚至出 现债务违约问题,而由此 导致的环保行业融资难正在进一步加剧。

  赵笠钧分析称,当前中 国环保行业集中度不高、小而分散,尚未形成巨无霸公司,受经济 影响和冲击较大。环保企 业亟需资本力量和国家金融部门的支持,以进一 步推动产业生态化和生态产业化。“不过,尽管目 前政策驱动力很大,但如果 环保企业本身不能健康有序发展,社会资 本不能有效进入,环境治 理就会面临更大问题。尤其是中小环保企业,目前融 资问题仍比较严重。”他告诉经济观察报。

  融资难背后

  “环保企 业之所以会遭遇资本寒冬,很大程 度上与其自身盲目投资扩张所累积的债务风险有关。”一位来 自环保投资集团的副总经理对经济观察报解释称,今年以来,环保行业债市频频曝“雷”的多是 民营环保上市公司,出现资 金链断裂及债务违约,机构为规避风险采取“一刀切”。

  新时代 证券首席固定收益分析师文思佶称,在当前 金融去杠杆背景下,企业借 新还旧难以持续,债务违约风险加剧,而由此造成的发债难、融资难 就更加显而易见了。“前几年,在国家政策驱动下,环保企业热衷于PPP项目投资,整个行 业也被裹挟进来。”据赵笠钧介绍,环保PPP项目范围不断扩大、体量日渐增大,所需资金越来越多,加上此 前银行资金充裕,企业高歌猛进。但事实 上项目与融资并不匹配,融资体系未建立,高杠杆 累积的债务风险,已逐渐 成为环保企业扩张的绊脚石。

  赵笠钧认为,银行对环保企业PPP项目贷款存在“一刀切”现象。据他讲,“某银行 去年对博天环境PPP项目贷整体授信6.1亿元,到今年减至3亿元,项目贷授信缩水50%。某银行不做PPP项目贷款,即使给PPP项目开具投标保函、履约保 函的业务都不行。”

  经济观察报记者统计,今年6月以来,博天环境(603603)接连中标多个PPP项目,中标金额超过21亿元。赵笠钧 对经济观察报坦言,博天环 境和行业内其它环保企业面临的问题是类似的,相对来讲,博天环 境融资状况会好一些。

  9月初,央行行 长易纲在民企和小微企业金融服务座谈会上表示,金融部 门始终要对国有经济和民营经济在贷款政策、发债政 策等金融政策上一视同仁。采取货币政策、财政政策、监管政策等“几家抬”办法,激发金融机构积极性,畅通政策传导机制,加大对 小微企业的金融支持力度。

  期待融资减压

  在赵笠钧看来,目前环 保企业债务违约毕竟是少数,大部分 环保企业经营基本面还是好的。银行等 金融机构应对企业区别对待,合理把控风险,不要搞“一刀切”。政府也 应思考如何营造一个更加公平有序的市场环境,依靠市 场力量让行业实现高质量发展。

  新时代 证券一位环保行业分析师在接受经济观察报采访时称,目前宏 观政策环境在逐步放松,环保企 业融资成本会有所减轻,但目前 贷款利率仍处于高位,预计三 季度后将出现下降趋势。

  这位分析师称,对于债 务问题严重的环保上市公司,暴露出 的违约风险比较大,这极易 引发连锁反应和恶性循环,直接影 响企业业绩和股价。

  前述环 保投资集团副总经理也认为,现在环 保企业融资难只是暂时的,下一步 国家应该会有相关配套政策出台,减轻融资压力。

  赵笠钧 对经济观察报表示,政府应针对环保问题,建立绿色银行、绿色基金,有效降 低项目融资成本。环保企业投进去,银行能 不能安全收到钱,一个很 重要的因素是政府信用。

  他认为,大力发 展绿色金融是解决环保企业融资难、融资贵 问题的重要出路。应加强 直接融资制度上的支持,为环保 企业在资本市场释放更大募资空间。对于PPP投资类项目贷款,应简化担保手续,以项目 特许经营权或收费权质押作为贷款条件,剔除母公司担保条件,避免母 公司资产负债率等影响项目贷的落地。

  申港证 券总裁助理兼投行业务管理部总经理吴晶对经济观察报表示,2015年-2020年,全国绿 色金融需求或达15-30万亿元,空间巨大。其中,可持续能源、环境基础设施、环境修复、能源以 及能源节约和绿色融资需求将达14.6万亿元。在创新性政策安排下,将有更 多绿色资本进入环保产业。

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